近年來，隨著越來越多的美國企業追求“供應鏈多元化”，印度逐漸成為熱門的“制造業對沖基地”。然而，根據《華盛頓郵報》對貿易數據的分析，盡管印度在擴大智能手機、太陽能電池板和藥品生產方面取得了一定進展，但對中國進口的依賴程度也在顯著上升。印度智庫全球貿易研究倡議（GTRI）統計顯示，印度從中國進口商品的增速是其整體進口增速的兩倍，目前幾乎占到印度總進口的三分之一。

數據顯示，印度電子行業對中國的依賴尤其明顯。印度工業聯合會指出，印度近三分之二的電子元器件進口來自中國，包括電路板和電池等。過去五年里，來自中國的此類進口增加了三倍。同樣，印度作為仿制藥出口大國，也日益依賴中國的制藥原材料。在過去五年中，印度從中國進口的藥品原料和中間體增速超過50%。

類似的情況還存在于印度的紡織業、汽車制造業和光伏組件行業。印度紡織業正在加大從中國進口紗線和面料，印度汽車制造業也在加速進口中國零部件。2022年后，印度光伏組件對美出口激增，進一步增加了對中國原材料的需求。

除了對中國原材料的依賴外，印度在工業化轉型初期，也迫切希望獲得中國制造業的轉型經驗。面對印度政府的一系列限制措施，印度工業界已開始向政府施壓，要求放寬對中國技術人員的簽證限制，以便幫助印度工人更好地使用中國機械生產手機、紡織品和鞋子。

普林斯頓大學經濟學家Ashoka Mody評論道，中國可以幫助印度在全球技能階梯的最低層次上站穩腳跟，特別是在這些階梯正在上升的情況下，印度需要立即采取行動。諷刺的是，當印度經濟增長越來越依賴外國專家，尤其是來自中國的專家時，印度官員卻在提倡自力更生。

自2020年以來，印度對來自中國及其他鄰國的投資采取了“逐案評審”的態度，這一過程既緩慢又繁瑣。然而，今年以來，印度政府的態度顯現出明顯的軟化跡象。據匿名的印度政府官員透露，自4月以來，至少有11個涉及中國的電子行業投資項目獲得批準，此外還有快時尚和汽車行業的合資進展，這些投資最終目標是出口市場。

印度政府首席經濟顧問V. Anantha Nageswaran在近期的經濟調查報告中指出，為了推動印度制造業的發展和融入全球供應鏈，印度不可避免地要融入中國的供應鏈。無論是完全依賴進口還是部分通過中國投資，這都是印度必須做出的選擇。